Goldman Sachs waarschuwt hoog geprofileerde klanten

De divisie Private Wealth Management van Goldman Sachs Private Wealth Management heeft in een lang document aan hun belangrijkste klanten gewaarschuwd voor het gevaar van investeringen in cryptocurrency. Voor de bankgigant is de stijging van Bitcoin en andere digitale valuta’s in 2017 een duidelijk signaal dat de hele ruimte zich in een economische zeepbel bevindt.

Kenmerkend voor crypto naysayers is dat de auteurs in het 108 pagina’s tellende document melding maken van de Nederlandse “Tulipmania” van de zevende eeuw en de “dot-com” zeepbel van de eeuwwisseling. Maar ze wijzen ook op de sterke stijging van de prijzen van de aandelen van bedrijven die zich losjes associëren met de cryptocurrentieruimte:

“De manie rond cryptocurrencies wordt waarschijnlijk nog beter geïllustreerd door de prijsstijgingen in bedrijven die een of andere vorm van affiliatie met blokketentechnologie of cryptocurrencies aankondigen”.

De zeepbel van de voorraad
Voor Goldman Sachs, recente voorbeelden zoals Long Blockchain (LBCC) (voorheen Long Island Ice Tea Group) en het Crypto Company (voorheen een sportbh-bh bedrijf) die de waarde van hun aandelen zien stijgen met een percentage van vijf cijfers is duidelijk bewijs van een economische zeepbel.

Tijdens het document erkennen Sharmin Mossavar-Rahmani en Brett Nelson (beide hoge ambtenaren van de Investment Strategy Group Goldman Sachs) wel degelijk enkele praktische toepassingen voor de snel groeiende technologie achter cryptocurrency. Nogmaals, zij herhaalden het enthousiasme voor de blokketen dat de meeste centrale bankiers van de wereld gemeen hebben. Voor hen biedt Bitcoin echter niet genoeg van de voordelen die andere digitale valuta’s zouden kunnen opleveren. Zij schrijven: “Wij denken dat het concept:

“Wij denken dat het concept van een digitale munt die gebruik maakt van blokketentechnologie levensvatbaar is, gezien de voordelen die het zou kunnen bieden: eenvoudige uitvoering wereldwijd, lagere transactiekosten, vermindering van corruptie omdat alle transacties traceerbaar zijn, veiligheid van eigendom, enzovoort. Maar bitcoin biedt geen van deze belangrijke voordelen. Integendeel, integendeel. Niet alleen is er geen gemakkelijke uitvoering, maar de afwikkeling neemt vaak wel 10 dagen in beslag. Eind 2017 bedroegen de prijsverschillen tussen 17 Amerikaanse beurzen voor één bitcoin $4.156, of ongeveer 31% verschil tussen de hoge en lage prijzen. De transactiekosten zijn omhooggeschoten, en frequent hacken heeft hele portemonnees en uitwisselingen van hun bitcoin holdings weggevaagd”.

Het paar gaat verder om hun scepsis te benadrukken dat Bitcoin en andere cryptos hun huidige waarde op de lange termijn zullen behouden. Ze betwijfelen ook of cryptocurrency de dollar zal vervangen als een wereldwijde reservemunt.